期刊简介
《中国现代手术学杂志》是国内唯一以手术临床为基础，反映手术学理论与实践的专业学术期刊。以科学、实用、先进、创新为目标，其办刊宗旨为：重点探讨与手术相关的学术问题，以理论指导临床实践，以实践促进理论研究；服务临床实践，提高手术水平；加强学术交流，促进手术创新。 本刊内容涵盖外科各专科及妇产科等专业领域，介绍国内外手术学领域的新理论、新技术、新成果，及时报道各手术专业领域临床与科研新进展，推介新术式、新技术及新器材的研制与应用。 作为手术理论、方法与技巧交流的园地，本刊设有专家述评、专家论坛、手术学研究、术式介绍与探讨、临床论著、综述与讲座、手术学史话及继续教育园地等栏目，既具科学性又富人文色彩；图文并茂，直观明了。通过作者先进、实用的研究成果，各级医院的读者均能拓展学术视野，启发创新思维。我刊以各级医院的临床外科、妇产科医师以及医学院校教师、研究生、医学生为读者对象，是临床与科研教学人员研究探讨学术问题的论坛，基层医师、医学生学习与提高手术技能的园地。
全球CXO行业迎来新一轮景气周期
时间：2025-07-25 16:02:36
近年来，全球CXO（医药外包服务）行业的风云变幻令人目不暇接。从药明系的强势扩张到Medpace的业绩狂飙，再到头部企业股价的集体上扬，这一赛道正迎来新一轮景气周期。本文将围绕三大核心事件展开分析，探讨CXO行业是否已打响“翻身仗”。
药明系的“三连购”与全球化野心
5月7日，药明生物接连宣布完成三笔重磅收购：拜耳德国伍珀塔尔原液生产基地、辉瑞中国杭州原液及制剂生产基地，以及中国CDMO企业苏桥生物。这一动作被业内视为其整合产业链的“组合拳”——通过吸纳国际制药巨头的成熟产能，药明系不仅强化了从研发到生产的全流程服务能力，更将触角深入欧洲与中国两大核心市场。尤其值得注意的是，收购拜耳基地标志着其首次在德国建立生产据点，为承接欧洲生物药订单铺平道路。
药明生物在公告中直言，此举旨在“将经营理念更有效地落实到被收购企业”，通过统一管理提升盈利能力。有分析师比喻，这如同一位厨师不仅掌控了厨房，还直接买下了优质食材供应链，未来“定制菜肴”的效率与利润空间将显著提升。
Medpace的“49%单日涨幅”与CRO赛道爆发
几乎同一时间，美国临床研究组织（CRO）Medpace以一份炸裂的财报点燃市场。其第二季度营收达6.033亿美元，远超分析师预期的5.388亿美元；每股收益3.10美元亦大幅超出预期。更引人注目的是，公司直接将2025年全年业绩指引上调，推动股价单日暴涨49%，成为CXO板块最耀眼的“黑马”。
这一表现背后是全球临床试验需求的井喷。随着创新药研发成本攀升，制药企业愈发依赖外包服务商加速流程。Medpace凭借高效的执行能力和专科化服务，在肿瘤、罕见病等领域形成差异化优势。市场用真金白银投票——其股价年内累计涨幅已超55%，甚至被外媒称为“颠覆传统CRO格局的挑战者”。
TOP3齐涨背后的行业逻辑
药明系与Medpace的亮眼表现并非孤立事件。全球CXO三巨头——徕博科（LabCorp）、赛默飞世尔（Thermo Fisher）及IQVIA近期股价同步走高，反映出市场对行业整体的乐观预期。这种一致性上涨源于三重驱动力：
其一，全球创新药研发回暖。2025年多款重磅疗法进入临床后期，药企为抢占市场窗口加速外包合作；其二，成本控制诉求升级。经济下行压力下，药企更倾向将非核心环节外包，CXO企业规模效应凸显；其三，新兴市场崛起。亚洲生物医药产业蓬勃发展，带动本土CXO企业技术升级与国际订单增长。
CXO的“翻身仗”成色几何？
尽管短期数据亮眼，但行业仍面临分化考验。一方面，头部企业通过并购（如药明系）或技术壁垒（如Medpace）构筑护城河；另一方面，中小型CXO可能因同质化竞争被边缘化。此外，地缘政治对供应链的影响、人才成本上涨等风险亦不容忽视。
不过，从长期来看，CXO行业的底层逻辑依然稳固——全球医药研发投入年均增速保持在5%-7%，而外包渗透率尚不足50%，增长空间广阔。药明系的全球化布局与Medpace的专科化突围，或许正是行业未来发展的两大范式：要么“做大而全”，要么“做精而强”。这场“翻身仗”或许不是终点，而是行业新周期的起点。